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国信证券净利润再破百亿背后：投行收入四连降 集合资管规模大降56% 万和证券被收购后营业利润为负_蜘蛛资讯网

国联民生等，并购标的带来了很大的业绩贡献。　　业务结构相对同质化 资管业务规模及收入皆大降　　2025年，国信证券全年实现营业收入241.43亿元，同比增长28.21%；归母净利润110.73亿元，同比增长34.76%。不仅营收、净利润皆大幅增长，公司净利润自2015年后时隔十年再破百亿元大关。　　但值得关注的是，尽管净利润再破百亿元，但国信证券的业绩还没达到2015年的高点。2015年，公司总营

联民生，两家券商完成重组后营收、净利润皆大幅增长，很大程度上是因为并购标的贡献较大业绩所致。　　从短期业绩贡献看，国泰海通、国联民生的重组效应远超国信证券。但从风险角度看，万和证券规模最小，整合风险也最低。如果跨境资管业务等能在海南自贸港的政策红利下实现突破，那么收购万和证券也算实现了战略价值；反之，如果万和证券相关业务做不起来，这笔收购的意义将再次被质疑。　　‌责任编辑：公司观察

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发布时间：08:43:04